Impliziter Temperaturanstieg / Implied Temperature Rise (ITR)
Wenn jeder Spaziergänger einen Apfel vom Baum pflücken würde, wäre der Baum schnell apfellos. Es kommen noch viele Spaziergänger vorbei, die sich einen Apfel wünschen.
Der Menschheit steht für das Erreichen des 2°-Ziels noch ein CO2-Budget von 940 Gigatonnen zur Verfügung.1 Das reicht bei den derzeitigen Emissionen von etwa 40 Gigatonnen pro Jahr noch für 20 Jahre. Wer darf von diesem Budget noch wie viel verbrauchen? Es geht um die gerechte Verteilung des CO2-Speicherplatzes in der Atmosphäre. Wie kann ich als Investor erkennen, ob sich das Unternehmen, dessen Aktien ich kaufen will, annähernd auf seinen Anteil begrenzt oder deutlich mehr emittiert?
Der Implizierte Temperaturanstieg (Implied Temperature Rise, ITR) von MSCI ESG Research ist eine zukunftsgerichtete Kennzahl. Sie drückt in Grad Celsius aus, um wie viel Grad sich die Erde überhitzen würde, wenn alle Unternehmen CO2 emittieren würden wie dieses Unternehmen. Die Kennzahl ermöglicht den Vergleich der Klimawirksamkeit von Unternehmen, Portfolios und Fonds.
»Handle nur nach derjenigen Maxime, durch die du zugleich wollen kannst, dass sie ein allgemeines Gesetz werde.«
Immanuel Kant: Kategorische Imperativ
»Stoße nur so viel Treibhausgase aus, dass die Menschheit das Paris-Ziel von maximal 2° Erdüberhitzung erreichen kann.«
Kategorischer Imperativ – bezogen auf die Erdüberhitzung
Überträgt man Kants Leitsatz auf die Klimasituation, müssten alle Unternehmen einen Impliziten Temperaturanstieg von unter 2° aufweisen. Davon sind wir weit entfernt. Der Implizite Temperaturanstieg von ExxonMobil beträgt zum Beispiel 3.2°.2 Der texanische Ölkonzern verhält sich laut MSCI »Strongly misaligned« zu den Paris-Zielen. Während TotalEnergies mit einem Wert von 1.9° gerade noch »paris-aligned« wirtschaftet.3
Den Implizierten Temperaturanstieg von über 2.900 Aktienunternehmen kannst Du auf der Seite von MSCI ESG Climate Searchtool einsehen.
Was es noch gibt, ist der durchschnittliche Implizite Temperaturanstieg eines Indexes wie dem DAX, dem MSCI World oder dem S&P 500. Ein solcher Wert würde die Klimafreundlichkeit eines ETFs in einer Kennzahl zusammenfassen. Zudem wären ETFs in ihrem Einfluss auf die Erdüberhitzung vergleichbar.
Wie berechnet MSCI den Impliziten Temperaturanstieg?
- Als Basis verwendet MSCI das verbleibende globale CO2-Budget von ungefähr 940 Gigatonnen. Hält die Menschheit sich daran, könnten wir die Erdüberhitzung auf unter 2 Grad Celsius begrenzen.
- Dieses Budget wird auf etwa 12.000 börsennotierte Unternehmen verteilt.
- Zusätzlich betrachtet MSCI, wie sich die zukünftigen Emissionen der Unternehmen bis 2050 entwickeln werden. Dazu verwendet die Ratingagentur Daten der Unternehmen wie aktuelle Emissionen, Ziele zur Emissionsreduktion und deren Glaubwürdigkeit.
- Unternehmen, deren zukünftige Emissionen unter dem Budget liegen, unterschreiten es. Sie sind »paris-konform«. Unternehmen, deren zukünftige Emissionen das Budget überschreiten, verhalten sich »nicht paris-konform«.
- Das Über- oder Unterschreiten des Budgets wird in den Implizierten Temperaturanstieg umgerechnet. Dieser beantwortet die Frage: Um wie viel Grad würde ich die Oberflächentemperatur der Erde erhöhen, wenn die gesamte Wirtschaft dieselbe Menge Treibhausgase emittieren würde wie das untersuchte Unternehmen?